BUENOS AIRES (Standard & Poor's) 24 de septiembre de 2008--Standard & Poor's Ratings Services anunció que sus calificaciones de la compañía argentina transportadora de gas natural Transportadora de Gas del Sur S.A. (TGS; B+/Estable/--) no se ven afectadas por los incrementos tarifarios recientemente anunciados por el Gobierno Argentino. Dichos incrementos se ubicarían en un rango de 10% a 30% dependiendo del tipo de cliente y su nivel de consumo, y representarían alrededor de $75 a $90 millones (o aproximadamente US$ 25 a US$30 millones) de mayor generación de fondos para TGS. Si bien aún tenemos que analizar los términos finales del nuevo esquema tarifario (la resolución oficial aún no ha sido publicada), el incremento tarifario mencionado no afecta nuestra calificación sobre TGS. Esto se debe principalmente a que se espera que los fondos provenientes del mencionado aumento se destinen a un fideicomiso a crearse para la financiación de inversiones de capital, hasta que el Grupo Enron (ex accionista de TGS) retire su demanda contra el Estado Nacional en tribunales internacionales. Adicionalmente, nuestras calificaciones de TGS se encuentran limitadas por implicancias inherentes al riesgo de operar en Argentina, un elevado riesgo regulatorio y potencial descalce de moneda. Mitigando parcialmente dichos factores, TGS goza de un muy favorable perfil de vencimientos, sin amortizaciones de principal programadas hasta 2014.
