スタンダード＆プアーズは、米クローズド・エンド第二順位抵当付住宅ローンおよび関連住宅ローン担保証券（RMBS）のパフォーマンス・データの調査と分析を行ってきた。その結果、現在の市場状況では、同分野の新規発行ローンおよび証券化案件についての有意な分析を行うことは不可能であると判断した。
スタンダード＆プアーズが最近行った格付け変更の規模と、2007年発行の米クローズド・エンド第二順位抵当付RMBS案件の予想損失額の大きさは、裏付けとなるローンのパフォーマンスが先例のない水準まで悪化していることを浮き彫りにしている。その結果、スタンダード＆プアーズは、米クローズド・エンド第二順位抵当付RMBSの新規発行案件あるいは米クローズド・エンド第二順位抵当付ローンを裏付けとするすべての証券化案件の新規格付け付与を中止する。
米クローズド・エンド第二順位抵当付RMBS案件に対するスタンダード＆プアーズのサーベイランス手法と想定は、各案件の実際の累積損失額およびデフォルト率と全案件に対する予想損失額に基づいている。残高がある米クローズド・エンド第二順位抵当付RMBSについては、引き続き、現在のパフォーマンスに基づくサーベイランス手法を適用していく。一方、第二順位抵当付米サブプライムローンを一部含んでいる可能性のある既発行の証券化案件を対象とする不動産モーゲージ投資コンデュイット（re-REMIC）案件については、ケース・バイ・ケースで評価する予定である。
このプレス・リリースは、2007年5月29日付の英文リポート「Principles-Based Rating Methodology For Global Structured Finance Securities」で取り上げた「1. 証券化対象資産の信用力（credit quality of the securitized assets）」の原則を明確にするものである（翻訳版は、2007年7月3日付で発行したリポート「グローバル・ストラクチャード・ファイナンス：原則に基づいた格付け手法」を参照願いたい）。以下に、英文の関連リポート一覧を示す。
＜過去に発表した関連リポート＞
2008年4月24日発行
「184 Closed-End 2nd-Lien '07 RMBS Ratings Lowered; Some Off Watch Neg, 24 On Watch Neg」
2007年12月20日発行
「How Standard & Poor's Is Revising Its Loss Curves For U.S. Closed-End Second-Lien RMBS」
2007年11月9日発行
「Standard & Poor's Enhances LEVELSR 6.1 Model」
2007年7月19日発行
「418 Closed-End Second-Lien RMBS Classes Downgraded; Revised Rating Assumptions Announced」
2007年5月29日発行
「Principles-Based Rating Methodology For Global Structured Finance Securities」
（翻訳版は2007年7月3日付「グローバル・ストラクチャード・ファイナンス：原則に基づいた格付け手法」）
これらの格付け規準は、信用リスクと格付け意見についての基本的な原則の具体的な適用を示している。格付け規準の適用については、発行体あるいは発行体特有の属性・特徴に加え、信用リスクや、また該当する場合には、ストラクチャー・リスクについての格付けに応じたスタンダード＆プアーズの評価に基づく。格付け手法と想定は、市場情勢や経済情勢、個別債務あるいは発行体特有の要因、もしくは信用力の判断に影響を与える新たなデータによって、随時変更される可能性がある。
*本プレス･リリースは、2008年5月1日付でニューヨークから発信された英文プレス・リリース「Standard & Poor's Halts Rating Process For U.S. Closed-End Second-Lien Mortgage Loans」の翻訳です。英文プレス・リリースは英語情報サービス商品である「Ratings Direct」および英文ウェブサイトに掲載しています。
格付けを商業目的でスタンダード＆プアーズの有料情報サービスに類似したデータベースに蓄積したり、自動的に配信することを禁止します。 |
